雷竞技RAYBETapp官网四季报点评：东方红锦融甄选18个月持有混合A基金季度涨幅-004%证券之星消息，日前东方红锦融甄选18个月持有混合A基金公布四季报，2023年四季度最新规模1.2亿元，季度净值涨幅为-0.04%。

　　从业绩表现来看，东方红锦融甄选18个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为-0.96%，在同类基金中排名274/1253，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-3.95%。而基金过去一年的最大回撤为-3.51%，成立以来的最大回撤为-3.51%。

　　从基金规模来看，东方红锦融甄选18个月持有混合A基金2023年四季度公布的基金规模为1.2亿元，较上一期规模1.81亿元变化了-6144.94万元，环比变化了-33.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.87%，债券占净值比79.23%，现金占净值比1.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.46%，第一大重仓股为智飞生物（300122），持仓占比为1.31%。

　　东方红锦融甄选18个月持有混合A现任基金经理为王佳骏 高德勇。其中在任基金经理王佳骏已从业4年又163天，2022年3月2日正式接手管理东方红锦融甄选18个月持有混合A，任职期间累计回报为0.36%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）雷竞技RAYBET，其中本季度表现最佳的基金为东方红优质甄选一年持有混合A（009725），季度净值涨幅为0.27%。

　　对本季度基金运作，基金经理的观点如下：股票方面,2023年四季度A股和港股继续表现疲弱,仅微盘股和北交所相关板块表现较强。行业结构上,仅煤炭、电子、农业板块收红。报告期内,尽管宏观基本面较三季度边际有所走弱,但中央财政开始加杠杆,三大工程的建设配套资金逐步到位,同时海外美联储货币政策基调也开始转向,整体宏观环境和流动性在边际改善。此外,经过四季度的调整,部分优质公司的估值更加具备性价比。因此,组合的权益仓位继续维持高位,结构上和三季度末差异不大,有所变化的是组合进一步降低了地产相关的配置,继续增加了一些医药的配置。转债方面,四季度转债指数也表现较弱,当季下跌3.2%。报告期内,随着市场的调整,转债市场的整体估值逐步趋向合理区间,并且部分转债的估值已具备较高配置价值。但是优质公司的转债估值相较于正股仍然偏贵,因此权益类资产仍以股票为主,转债方面继续以偏债型银行转债为主。债券方面,四季度前半程,债券市场延续了三季度的调整态势。监管对于金融监管的态度坚决,防止资金空转,资金中枢明显抬升,资金面的预期也偏谨慎。同时,稳经济的政策持续输出,1万亿特别国债增发,市场对于债券市场供需平衡担忧加剧,债券出现了一波调整,收益率曲线也出现了明显的平坦化趋势。进入四季度后半程,曲线形态修复交易明显,伴随着存款降息政策落地以及年末财政和央行同时发力稳定资金面,对2024年政策进一步宽松的预期交易升温,点燃了市场的情绪,债券收益率全面快速下行,曲线形态得到了明显修复。当然,值得注意的是这波交易提前透支了政策宽松预期,需要注意2024年不及预期的风险。最终,2024年的债券市场还需要经济数据的实质性和持续性改善来印证和支撑市场的信心。本基金在操作思路上,利用四季度前半段市场调整积极进行了资产置换和再配置,保证组合整体基础收益。同时,在预期形成阶段也积极把握市场交易性机会,增强组合配置的灵活性。

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