雷竞技RAYBET【打新必读】诺瓦星云估值分析视频和显示控制核心算法(创业板)【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。过去N年统计的 8 测准确率在72%以上，是用审核制方式统计的。合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$诺瓦星云(SZ301589)$

　　诺瓦星云（301589）：公司自成立以来，公司聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。

　　LED显示控制系统主要由发送卡和接收卡组成；视频处理系统的代表性产品有视频拼接、视频切换等一系列功能的视频处理系统，可支持LED、 LCD、DLP等多类显示终端，用于实现视频图像质量的提升及显示屏幕的灵活控制;基于云的信息发布与管理系统主要涉及具有硬件形态的多媒体播发器和具有软件形态诺瓦云服务两类产品。

　　2022年，公司主营业务收入按产品类别可分四大板块，分别为LED显示控制系统(11. 07亿元，51.44%)、 视频处理系统(8. 03亿元，37.31%)、 基于云的信息发布与管理系统(1.36亿元，6.32%)以及配件及其他(1.06 亿元，4. 93%)。

　　竞争格局方面在LED显示控制系统领域，公司的主要竞争对手包括英国的Brompton,以及国内的卡莱特和深圳市灵星雨科技开发有限公司;在视频处理系统领域，公司的主要竞争对手包括比利时的Barco、美国的Extron，以及国内的淳中科技、小鸟股份和卡莱特;在基于云的信息发布与管理系统领域，公司的主要竞争对手包括国内的深圳市灰度科技有限公司、上海熙讯电子科技有限公司和卡莱特。

　　本此拟募资用途：本次拟募集资金10.85亿元，其中6.91亿用于诺瓦光电显示系统产 业化研发基地，2.11亿用于超高清显示控制与视 频处理技术中心，，0.97亿用于信息化体系升级建设，0.85亿用于营销网络及服务体系升级。其他项目详见下表：

　　公司2020-2022年分别实现营业收入9.85亿元/15.84亿元/21.74亿元，三年营业收入的年复合增速21.47%;实现归母净利润1.11亿元/2. 12亿元/3.08亿元，三年归母净利润的年复合增速9. 07%。最新报告期，2023年1-9月公司实现营业收入21.44亿元，同比变动40. 30%;实现归母净利润4.19亿元，同比变动87. 02%。

　　结论：建议申购，后期建议一般关注。公司值得一提的是，报告期各期末，诺瓦星云总资产规模分别约为12.91亿元、21.73亿元、 30.17亿和 35.18亿元，呈快速增长态势。本次发行成功及募投项目实施后，公司资产、业务和人员规模将进一步扩张，公司更需要在技术研发、产品质量管理、财务管理、人力资源管理等诸多方面提升效率。

　　然从募资用途来看可发现，诺瓦星云准备把资金全部投入主业相关项目，并未计划用于补充流动资金，可见其对建设办公和生产场地、扩产研发等方面的诉求。

　　且结合当前MLED技术的开花结果，正朝着更大赛道飞驰而去，新十年将进入拓宽应用边界期的背景之下，诺瓦星云的投入不仅突破产能与场地瓶颈，扩大生产能力；优化产品结构，提升视频处理系统占比；增强规模化优势，提高市场竞争力。

　　据诺瓦星云透露，预计公司2023年实现营业收入约为30.46亿元，同比增长40.10%；实现归属于母公司所有者的净利润约为6.18亿元，同比增长100.56%。预计 2023 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6.04亿元，同比增长 103.20%。

　　对比2020-2022近三年度年总营收约为9.85亿元、15.84亿元、21.74亿元，净利润约为1.11亿元雷竞技RAYBETapp官网、2.12亿元、3.08亿元的成绩来看，诺瓦星云保持持续增长态势，且增速较快。

　　按产品收入来看，LED显示控制系统和视频处理系统是诺瓦星云两大主要产品，其中LED显示控制系统2020年-2022年间营收占比均超过50%，而视频处理系统收入和占比逐年上升。自2020年以来，这两类产品收入占比维持约90%。

　　风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

　　合理市值，6.18亿净利润×行业平均30pe。乐观市值，考虑上市后净资产翻倍，净利润翻倍，12亿净利润×行业平均30pe。你觉得呢？

　　17亿净资产，2023净利润6.2亿。上市融资16亿。预计2024年-2025净利润12亿，你测算的合理估值102.72亿，市盈率8.8倍？大错特错，放在任何国家，年增速超过50%的高端制造龙头，都不可能只给8.8倍市盈率

　　我知道，我的意思，测算市值，用2022年净利润过于保守了，用2024年净利润过于乐观了，用2023年的比较合适。市盈率用行业平均值30也合适的

　　预计2023年1月至12月净利润为61,821.79万元，同比增长100.56%。(信息来源:2024-01-23 临时公告)。3.08 亿数据是 2022 年的，文章里面的数据是没有错误的，您再看看

　　申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！【预测表格说明】：中间淡为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格】，红色为高风险区间（对于质地很差的公司，该价...